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乐惠国际财务数据屡打架 负债9亿上市募资大头买理财

时间:2017-12-03 18:44来源: 作者:imsc+互联网+ 点击:

中国经济网编者按:2017年11月13日,宁波乐惠国际工程装备股份有限公司(以下称“乐惠国际”,股票代码603076)在上交所挂牌上市。乐惠国际本次发行数量为1,865万股,保荐机构为中信建投。乐惠国际上市募集资金总额为36,759.15万元,扣除发行费用3,713.20万元后,预计募集资金净额为33,045.95万元,将用于“生物过程装备生产项目”、“酿造与无菌灌装实验室项目”和“补充流动资金”。

2017年9月26日,乐惠国际首发申请获通过。2017年11月1日,启动申购,发行价格为19.71元/股。网上定价发行1,865万股,占发行总量的100%,中签率为0.01405082%,31,976股遭弃购。股价走势来看,乐惠国际上市连续6个交易日涨停,截至11月30日收盘,乐惠国际报38.84元/股。

2013年至2017年1-6月,乐惠国际实现营业收入分别为71,996.11万元、73,285.16万元、72,435.37万元、95,100.55万元、42,983.99万元;实现归属于母公司股东净利润分别为4,752.59万元、5,052.62万元、6,440.26万元、7,667.78万元及3,700.56万元;扣除非经常性损益后的归属于母公司的净利润分别为3,357.72万元、4,801.86万元、5,448.04万元、6,385.80万元及3,765.94万元。

乐惠国际2016年披露的招股书中,2014年和2015年的归母净利润与扣非后的归母净利润与2017年披露的最新招股书不同。据2016版招股书显示,2014年和2015年归母净利润分别为5,102.01万元和6,487.56万元;2014年和2015年扣非后的归母净利润分别为4,851.25万元和5,495.35万元。

2013年至2017年6月末,乐惠国际应收账款净额分别为17,143.50万元、15,369.52万元、20,999.58万元、28,793.45万元及28,335.44万元,占流动资产的比例分别为16.32%、12.40%、18.47%、28.16%及28.21%,占营业收入比例分别为26.87%、23.65%、32.27%、30.28%、65.92%。应收账款周转率分别为3.14、4.00、3.56、3.45、1.36。

乐惠国际应收账款增速超营业收入增速。公司2015年和2016年应收账款分别较上年增长34.85%和35.93%,营业收入分别较上年增长-1.16%和31.29%。

2013年至2017年6月末,乐惠国际存货金额分别为51,666.85万元、60,788.74万元、63,934.52万元、47,758.97万元及46,718.80万元,占流动资产的比例分别为49.18%、49.04%、56.22%、46.70%及46.51%。存货周转率分别为1.09、0.95、0.82、1.28、0.65。

宁波乐惠发布的两版招股书,2014年和2015年存货数据对不上。2016版招股书显示,2014年和2015年存货金额分别为60,840.94万元及64,034.02万元。

2013年至2017年1-6月,乐惠国际啤酒酿造设备毛利率分别为27.61%、25.53%、27.12%、23.97%及27.63%;无菌灌装设备毛利率分别为21.46%、25.62%、31.51%、25.26%及27.77%;其他过程设备毛利率分别为28.19%、31.82%、29.23%、15.56%和23.98%。

据2016版招股书显示,三项业务中,有两项业务2014年和2015年毛利率与最新招股书披露数据不一致,一项业务2014年毛利率与最新招股书披露数据对不上。

2013年至2017年6月30日,乐惠国际负债总额分别为118,000.45万元、130,781.44万元、105,508.03万元、87,029.09万元、81,309.39万元。资产负债率(母公司)分别为89.11%、87.10%、73.17%、65.36%及66.78%。

招股书披露,根据公司业务发展目标及营运资金需求,公司拟用本次募集资金共计7,153.95万元补充流动资金。

2017年11月27日,乐惠国际公告称,公司拟使用最高不超过人民币25,000万元的暂时闲置募集资金购买理财产品。

2013年至2017年1-6月,乐惠国际经营活动产生的现金流量净额分别为2,024.55万元、6,408.99万元、9,506.46万元、13,608.40万元及1,095.34万元。

宁波乐惠发布的两版招股书中,2015年经营活动现金流量净额对不上。在2016年发布的招股书中,2015年经营活动产生的现金流量净额为9,420.91万元。

2015年投资活动产生的现金流量净额在两版招股书中也存在不一致的情况。2017年发布的招股书显示,投资活动产生的现金流量净额为-715.49万元,2016年发布的招股书显示,投资活动产生的现金流量净额为-629.94万元。

据中访网报道,2016版招股书披露2015年“销售商品、提供劳务收到的现金”科目发生额为779666110.94元,2017版招股书披露此项数据则为780521648.67元,存在上千万元差异。

与此同时,乐惠国际在其2016版招股书中披露,2015年向客户“百威英博啤酒集团”、“荷兰喜力啤酒有限公司”销售金额分别为9726.95万元和9627.63万元,而2017版招股书披露的此项数据则分别为8574.69万元和7541.13万元,也存在明显的前后矛盾。

不仅在销售数据方面存在多项矛盾,乐惠国际的采购数据同样值得怀疑。该公司在2016版招股书披露2015年向前五大供应商采购金额合计为10551.54万元,而在2017版招股书则披露,2015年向18家主要供应商采购金额合计为21967.5万元前后两次披露的采购总额相差达上千万元。

中国经济网记者向乐惠国际证券法务部发去采访函,截至发稿未收到回复。

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